2015年油价寒冬备受煎熬 俄罗斯通货膨胀率12.5% GDP增速-3.8%

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2015年油价寒冬备受煎熬 俄罗斯通货膨胀率12.5% GDP增速-3.8%

从2015年12月16日美联储确定加息至今，仅仅过去一个多月，全球资本市场俨然已陷入一场灾难！

除了股票市值蒸发4万亿美元之外，大宗商品暴跌，进入漫长熊市，特别是随着原油价格跌破27美元大关，创13年新低，那些依靠原油、大宗商品为经济命脉的国家，已经陷入外储骤降、货币贬值、通胀高企的崩溃边缘。

委内瑞拉

委内瑞拉的通货膨胀水平，位居全球之首，其官方公布的2015年通货膨胀率为108.7%；但据IMF预计，委内瑞拉2016年的通货膨胀率将升至720%，这是2015年的5倍多。

一个最为形象的对比是，在委内瑞拉，一包100张的纸巾售价500块钱，也就是一张纸巾值5块钱。于是，用这样一张纸币包煎饺，其实是一件更省成本的做法：

据《时代周刊》报道，在委内瑞拉，将1000美元都换成玻利瓦尔，就足够塞满一个行李箱了。

任何通货膨胀都是一种货币现象，在委内瑞拉更是如此。2015年1月时，其基础货币供应（M0）还只有80亿玻利瓦尔，但到了2015年11月就增至15164.79亿玻利瓦尔，不到1年就增长了188倍！

委内瑞拉经济困境的根源在于其严重依赖石油美元——25%的GDP来自石油。由于通货膨胀带来的抢购潮，加上缺乏石油美元换取足够的必需商品，商品短缺成为委内瑞拉人民每天必须面对的噩梦。

经济萎缩、贸易赤字、物价飞涨，没有一个国家能比委内瑞拉更糟糕了。

委内瑞拉GDP增速（%）

委内瑞拉经常账户余额 (数字为正代表有顺差，为负为逆差，单位：百万美元）

俄罗斯

在油价暴跌的大环境下，石油输出大国都面临沉重的国际收支困境。俄罗斯自然也不例外。2015年四季度，俄罗斯的经常账户余额为130亿美元，相比2015年一季度293亿美元的盈余缩水超过50%。

2015年6月以来，俄罗斯卢布对美元贬值58%。众所周知，俄罗斯长期以来轻工业就不完备，居民日用品大量需要进口，同样1美元的进口商品到了俄罗斯民众手中，就要涨价超过50%。

最新公布的俄罗斯通货膨胀率是12.5%，在全球通缩的背景下，这一物价增幅已是极高的水平。

相比通货膨胀，俄罗斯还面临卢布贬值引发的资本外逃问题。2014年6月底，俄罗斯外债水平为7328亿美元，到2015年12月底缩减至5315亿美元。近2000亿美元债务没了，也或意味着有2000亿美元资本逃出了俄罗斯。

通货膨胀是一方面，俄罗斯整体经济也陷入了衰退。2015年GDP增速是-3.8%，这也是金融危机以来俄罗斯经济表现最差的水平。

2016年1月25日消息，俄罗斯国家金融研究机构进行的一项民意调查结果显示，受经济危机影响，减少度假支出的俄罗斯民众达到48%，节省娱乐支出的达到43%。还有42%的俄民众减少大型家用电子设备的购买，40%的民众不得不节省服装支出，节制大型商品(如房产、汽车)购买的民众达到38%，在饮食上节省支出的占到31%。

百姓缩衣减食，缺少消费这驾马车的俄罗斯经济困难重重。

巴西

由于全球大宗商品价格暴跌，严重依赖资源出口的巴西遭遇严重的经济困难。

瑞信在最新报告中预计：

2015年至2017年，巴西的经济增速分别为-3.7%，-3.5%和-0.5%，为1901年有记载以来首次三连跌。

上一次巴西经济两连跌还要追溯到1930和1931年。

巴西GDP年度增速（%）

所以，经济学界将巴西的经济衰退直接拔高为 —— 萧条。在英文当中，The Great Depression（大萧条）特指始于1929年的经济危机，即便如2008年的金融危机，也没有被定义到萧条的程度，足见巴西当前经济的严峻状况。

受经济萧条和财政前景恶化拖累，巴西雷亚尔兑美元在过去2015年半时间内已跌了70%，2015年全年下挫超33%，是2015年16个主要国家货币中表现最糟糕的。

由于巴西的制造业并不发达，大量工业制成品需要从国外进口，所以其经济长期处于逆差状态。

巴西经常账户逆差（单位：百万美元）

但在本国货币大幅贬值后，也意味着进口商品的价格大幅攀升，进而带来输入型通货膨胀。目前，巴西的通货膨胀率高达12.5%，是十多年的最高水平。

经济萎缩，需要刺激政策；应对通货膨胀，则需要紧缩政策——对巴西而言，这样的两难非常棘手。

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